• Chiffre d’affaires ajusté[i] de 809 M€ en recul de 17 % par rapport au T3 2023, reflétant un effet volume négatif (- 43 %), compensé en partie par un effet prix positif (+ 26 %)
  • Baisse des volumes vendus pour les principales activités minières du Groupe, à l’exception des sables minéralisés :
    • Conditions de marché particulièrement dégradées de l’acier carbone en Chine au T3, conduisant à un recul des ventes de minerai de manganèse (- 37 % par rapport au T3 2023)
    • Délais dans la délivrance par les autorités indonésiennes du permis de vente de minerai de nickel pour 2024, ayant fortement limité les volumes de minerai de nickel vendus au T3 (- 83 %)
    • Bonne performance opérationnelle au Sénégal, avec une hausse des volumes vendus de zircon et d’ilménite[ii] (+ 88 % et + 34%, respectivement)
  • Forte volatilité des prix de ventes au cours du trimestre :
    • Fort recul du prix du minerai de manganèse à environ 4,0 $/dmtu actuellement (- 56 % vs fin juillet), avec un indice qui reste supérieur au T3 2023 en moyenne sur le trimestre
    • Stabilité du prix du minerai de nickel vendu en Indonésie, la baisse du LME étant compensée par le niveau de primes élevé en local, conséquence de la limitation de l’offre
  • Reprise de la pleine propriété de Centenario, actif stratégique de premier plan pour le développement durable d’Eramet dans le lithium, métal critique pour la transition énergétique ; impact de 699 M$ sur la dette nette du Groupe (Communiqué de presse du 24/10/2024[iii])
  • Suspension du projet de Recyclage des batteries, dans l’attente d’un modèle économique solide et pérenne en Europe
  • Des conditions de marché qui restent dégradées au T4 2024 et qui devraient continuer de peser sur les prix, notamment pour le manganèse
  • Des objectifs ajustés pour 2024 (Communiqué de presse du 15/10/20243) :
  • Ventes de minerai de manganèse haute teneur : entre 6,0 et 6,5 Mt, dont environ 0,7 Mt de ventes internes, compte tenu du recul des ventes au T3
  • Ventes de minerai de nickel en Indonésie : 32 Mth, dont 3 Mth de ventes internes et un tiers de latérites, selon le permis de vente révisé pour l’année
  • Production de carbonate de lithium : environ 1 kt-LCE, avec un démarrage prévu dans les prochaines semaines en Argentine
  • EBITDA ajusté1 au S2 attendu supérieur à celui du S1 compte tenu du contexte de marché et sur la base des objectifs de volumes de production et de ventes ci-dessus
  • Plan d’actions visant à préserver la trésorerie:
    • Réduction des capex financés par le Groupe[iv], revus en baisse entre 450 et 500 M€ en 2024 (en baisse respectivement de 250 M€ et de 100 M€ par rapport aux objectifs communiqués fin février et fin juillet)
    • Optimisation du BFR, en particulier des stocks en ajustant la production au plus près de la demande
    • Strict contrôle des coûts dans l’ensemble de nos activités, la suspension temporaire de la production de minerai de manganèse au Gabon permettant notamment une meilleure maîtrise des coûts dans un environnement de marché difficile

[i] Définitions du chiffre d’affaires ajusté et de l’EBITDA ajusté présentées dans le glossaire financier en Annexe 5

[ii] A périmètre comparable (cession d’ETI à fin septembre 2023), soit un total de 93 kt au T3 2023, y compris 35 kt de ventes internes à ETI

[iii] Publications et communiqués – Eramet

[iv] Net des apports en capital de Tsingshan (projet Centenario) et de l’Etat français (SLN)

Au cours du troisième trimestre, le marché du manganèse s’est brutalement retourné, avec une baisse très forte de la demande chinoise.

Face à cette situation, à laquelle s’est ajoutée la limitation inattendue de notre autorisation annuelle de production de nickel en Indonésie, nous avons réagi très rapidement et engagé un plan de gestion rigoureux de notre trésorerie, avec une réduction de nos investissements, et une stricte maitrise de notre BFR et de nos coûts.

Malgré ce contexte, forts d’une structure financière plus robuste, nous poursuivons le déploiement de notre feuille de route stratégique. Nous avons ainsi saisi l’opportunité de reprendre la pleine propriété de nos actifs dans le lithium à Centenario, en Argentine, l’un des salars les plus prometteurs au monde.

En faisant preuve d’une stricte discipline dans l’allocation du capital du Groupe, nous continuons à développer notre portefeuille d’actifs de grande qualité et à fort potentiel de création de valeur à moyen et long terme, et sommes pleinement mobilisés pour faire face aux défis de nos marchés.

Christel Bories
Présidente-Directrice Générale du Groupe